Чарльз Доу: реформатор биржевого рынка

Чарльз Доу, известный американский журналист и финансист, существенно повлиял на становление биржевого рынка в Америке. Он создал и описал информационный фундамент для его развития, а также вывел формулу расчета перспектив на фондовом рынке. В основе подсчетов – индексы крупных компаний.

Содержание

• Биография и путь к успеху
• Индекс Доу Джонса
• Теория Чарльза Доу

Чарльз Доу: биография и путь к успеху

Чарльз Генри Доу (Charles Henry Dow) родился 6 ноября 1851 г. в городе Стерлинг. Его родители были небогатыми фермерами, поэтому юноша не смог даже получить среднее образование. Отец умер, когда Чарльз был еще маленьким, а матери было тяжело самостоятельно содержать всю семью.

Те времена были неспокойными и нестабильными. Противостояние северных и южных штатов в вопросах рабовладельческого строя вылилось в Гражданскую войну. Но семью Доу потрясения обошли стороной. Несмотря на бедность, мальчик был довольно грамотным для своего положения.

В 18 лет Чарльз принимает решение покинуть ферму, так как не видел для себя перспектив в этом тяжелом труде. В 21 год он устраивается журналистом в массачусетское издание Springfield Daily, где над ним берет шефство редактор Самюэль Боулз.

Спустя 3 года успешного обучения Доу переходит на новое место – в газету Providence Star. Первые 2 года он занимается рядовыми статьями, потом начинает писать материал по экономической тематике, освещать проблемы местного бизнеса и перспективы в сфере продаж.

В этот момент талант Чарльза Доу раскрылся в полной мере. Он полно и емко рассказывал о финансовых проблемах, что интересовало многих читателей. Вскоре его статьи начали выпускать в виде отдельной брошюры.

В конце 1870-х годов Доу приходит в мир Уолл-Стрит. Там он сопровождает в качестве репортера группу миллионеров. Из разговора с ними он узнает о фондовой сфере, где в обороте находятся большие суммы. Он понял, что в таком русле его способности как финансового аналитика могут быть востребованными.

В 1880 году Чарльз Доу принимает серьезное решение. Он бросает журналистику, переезжает в Нью-Йорк. Там устраивается на работу в Kiernan Wall Street Financial News, где знакомится с Эдвардом Джонсоном, который в итоге стал его деловым партнером.

В 1882 году они создают свой корпункт на Уолл-Стрит: Dow, Jones & Company. Третья часть – Company – означала журналиста Чарльза Бергштрессера. Он пожелал остаться анонимом и продолжить работать на Kiernan Wall Street Financial News. Бергштрессер стал спонсором проекта.

До 1883 года команда Доу и Джонса заслужила авторитет в финансовой сфере. Они начали выпускать по два информационных листа в день, освещая в них основные проблемы, новости и перспективы биржевого рынка. К 1889 году над выпуском новостей работало уже приблизительно 50 человек, что позволило создать легендарный The Wall Street Journal.

Индекс Доу Джонса

Во время работы над текстами и анализом экономической ситуации на рынке фондов Доу и Джонс пришли к выводу, что с появлением крупных игроков существенно меняется положение. Это стало поводом для разработки индекса, в основе которого были усредненные показатели котировок на масштабных предприятиях.

При совместной работе Доу и Джонс смогли заметить закономерность развития и существования фондовой биржи. Они проследили за тем, как изменяется цена в формирующих рынок акциях, а затем вывели единый индекс.

У каждой акции, участвующей в расчетах, был равный вес. Доу вычислил изменения цены в процентах, а затем привел курсы к средним значениям. Так появился знаменитый индекс, который пользуется спросом на рынке финансов и до сих пор. Он определяет тенденции на биржевом рынке.

С самого начала индексов было два.

1. Первый распространялся только на железнодорожные компании.
   Второй охватывал деятельность остальных финансовых организаций.
2. Только второй применяется до сих пор. Это основной индикатор, который использует фондовая биржа Нью-Йорка для контроля положения фондового рынка. В зависимости от роста или падения показателя делают выводы о состоянии экономики США.

Теория Чарльза Доу

Теория Чарльза Доу стала основной для технического анализа и прогнозирования роста или падения цен на бирже. В основе – выводы Доу, заключенные в его многочисленных работах в сфере финансов.

Внимание! Сам Чарльз Доу при жизни не создавал теорию. Это сделали аналитики его публикаций, которые дополняли его воззрения и выводили из них общую закономерность.

Эти постулаты направлены на предсказание колебаний цен на биржевом рынке. Финансовый аналитик из Уолл-Стрит считал, что ценовые показатели остаются статичными до тех пор, пока они не дойдут до точки разворота. Основная задача – найти направление движения, но не предсказать его длительность.
Теорию Чарльза Доу можно свести к следующим моментам.

1. Цена учитывает все. Это означает, что в цене отражается весь фундаментальный фон. Любая экономическая новость, историческое событие отражаются в стоимости акций. Этот показатель вмещает в себя множество факторов.
2. Обязательная согласованность индексов. Чарльз Доу полагал, что изменения на биржевом рынке должны быть подтверждены сразу двумя индексами Доу-Джонса. Они взаимосвязаны, поэтому корреляция между ним должна прослеживаться. То же самое касается и изменений в курсе валют. Когда финансовые пары начинают колебаться относительно друг друга, это отражает их взаимозависимость.
3. Существование нескольких разновидностей тренда Цены на биржевых рынках изменяются не хаотично, а с учетом определенных закономерностей – трендов. Каждому участнику финансовых операций стоит помнить о том, что торговать нужно по направлению тенденций, а не против них. У тренда всегда есть направление:
   • Восходящее. Рыночная ситуация, при которой каждый пик роста или падения оказывается выше предыдущего;
   • Нисходящее. Локальные экстремумы оказываются ниже зафиксированных ранее;
   • Боковое (флэт). Постоянные колебания цены без четкого направления. По таким направлениям можно определить перспективы торговли.
4. Три фазы тренда. За свое существование любой тренд проходит три фазы – накопление, участие, реализацию. Первый означает, что группа опытных инвесторов начинает покупать или продавать активы. На стадии участия на тренд обращают внимание трейдеры, вкладывают деньги в его развитие. Это станет сигналом о том, что на рынке появилась сильная тенденция. Когда в проект привлекается большое количество участников, инвесторы начинают продавать свои акции по привлекательным ценам, реализовывая таким образом прибыль.
5. Тренды подтверждаются объемами. Доу полагал, что правильно идентифицировать движение тренда поможет анализ объемов. Если по сделкам они возрастают, то это указывает на формирование тренда, если снижаются, то тенденция будет постепенно терять свой капитал.
6. Тренд продолжается до тех пор, пока не появятся сигналы о его завершении. Закрытие цены за пределами трендовой линии и её прорыв – главные сигналы того, что тренд будет постепенно сходить на нет.

Чарльз Доу умер от продолжительной болезни в 1902 году. Его реформы в мире биржевого рынка живут до сих пор. Они помогают прослеживать перспективы трендов, анализировать экономику страны и следить за колебаниями валютных пар.